本结构性产品并无抵押品
首页 / 麦格理投资教室 / 麦银最新资讯 / 市场麦搏
麦银最新资讯
市场麦搏
发布日期: 2025-05-28
麦格理证券研究部首予宁德时代(03750) H股「跑赢大市」评级，12个月目标价360元，此相当於预测2026财年市盈率18倍。该行指，宁德H股90%的上市募集资金将用於匈牙利工厂扩建，这对全球扩张策略有利，尽管新股发行带来3.4%的股权摊薄，预计H股当前较低的流通量将在短期内维持H/A股溢价，但长期预计将正常化。
麦格理指，对宁德H股上市持正面看法，管理层将募集的46亿美元中90%用於扩建匈牙利电池生产，投资理据合理。此扩建将满足欧洲主要汽车制造商(如平治)的电池需求，支持该行对宁德在海外市场持续提升电池份额的看法。
随着宁德H股未来或将纳入富时、MSCI及恒生等主要指数，预计中期将为股价提供额外支持，并提升全球知名度。麦格理料宁德2025年至2027年纯利预测各为677亿、806亿及988亿人民币，每股盈利预测各为15元、17.7元及21.7元人民币，按年各升30%、17.9%及22.5%，同期股本回报率各为23.9%、23.8%及25.7%，股息回报各2.8厘、3.4厘及4.1厘。
宁德时代(03750)
12个月目标价：360元
投资评级：跑赢大市
估值方法：市盈率估值法
麦格理证券研究部独立於麦格理认股证业务，以上引用的内容未必完全反映麦格理证券研究部对相关公司於一段时间内之完整分析，投资者敬请留意。
---------------------------------------------------------------------------------
技术分析：宁德股价上周三(21日)创上市高位後回吐，并录得连续多日下挫，现下试300元关口，支持位可留意上市首日低位291元。
焦点轮证：
宁德Call 16733
具长期及价外特色，每日时间值损耗约1%，能捕捉正股长綫表现，换股比率100兑1。
行使价：538.88元
到期日：22/12/2025
实际杠杆：4.2倍
引伸波幅：68.8%
宁德Call 16861
为市场上行使价较高者，距到期日尚有五个多月，每日时间值损耗约1.4%，能提供相对高的实际杠杆，换股比率50兑1。
行使价：588.888元
到期日：4/12/2025
实际杠杆：5倍
引伸波幅：65.1%
*数据截至2025年5月27日，由麦格理网站提供。
想快速搜寻更多宁德窝轮，即登入 https://bit.ly/Mac_warrant-search
本内容由麦格理资本股份有限公司 (“MCL”) 就Macquarie Bank Limited (ABN 46 008 583 542) ("MBL")发行之结构性产品向香港居民提供，并不构成买卖建议、邀请、要约、或游説。产品不售予美国人。
结构性产品并无抵押品，如发行人无力偿债或违约，投资者可能无法收回部份或全部应收款项。结构性产品价格可升可跌。过往表现并不反映未来表现。产品的第二市场可能有限而MCL可能是唯一报价方。阁下应阅读载于www.warrants.com.hk 之上市文件以了解结构性产品的详情及自行评估个中风险。如有需要，请徵询独立之专业意见。牛熊证备有强制赎回机制可能被提早终止，届时(i) N类牛熊证投资者会损失全部投资；而(ii)R类牛熊证之剩馀价值则可能为零。
除MBL外，任何在本文所提到的麦格理集团机构均非1959年《银行法》（澳大利亚联邦）下认可之接受存款机构。该等机构之责任，并不相当於MBL之存款或其他负债。任何投资均需承受投资风险，包括可能延迟偿还款项，以及已投资本金之全盘损失。MBL并不对该等机构的责任作出任何保证或提供任何保障。MCL不为资料的准确度、完整度或合时性负上责任。
返回
轮证教室
多元丰富的轮证教学内容， 基础概念丶实务引导，让您轻松学，简单玩。
常问问题
香港交易所刊发之常问问题 - 香港上市权证及牛熊证市场
设计自己喜爱的认股证
由专家丶达人帮您详细解说，帮助您踏稳权证学习的第一步。
