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遇上停市或停牌,窝轮如何结算?

投资人:当遇上恶劣天气停市或股份停牌,窝轮将如何进行结算?
 
轮Sir:要知道窝轮结算遇上恶劣天气(如黑色暴雨或台风)停市或股份停牌怎样安排,先要得悉窝轮结算价如何厘定。现时在港股上市的窝轮均以现金交收,就个股窝轮而言,到期时会根据结算价计算价值,而结算价则是正股於到期日前五个交易日的平均收市价。在这五个交易日中,如遇上港股停市或股份停牌的日子,一般会以复市或复牌首日的收市价,代替停市或停牌日的收市价,但最终安排则视乎发行商对个别情况的决定。
 
例如某窝轮於8号到期,假设当日为周二,其结算价将是1至4号(周二至周五)及7号(周一),合共五个交易日的收市价再取其平均值。倘若正股或大市突然在1及2号停牌或停市,并於3号复市,停牌期内的两个交易日收市价,将以复牌後首天的收市价取代,即3号的收市价将计算三次,加上4及7号的收市价,合共五个交易日,再取其平均数作为结算价。
 
倘若停市或停牌日子并非相连,假设2及4号停牌,那麽3号及7号两个复市的首个交易日的收市价,将分别用作取替2及4号的收市价,即3号及7号的收市价各计算两次,加上1号的收市价,再取其平均数作为结算之用。
 
然而,如停市或停牌情况出现在到期日前一个交易日,由於窝轮的结算价不会计算到期日後的正股表现,在此情况下,到期日前一个交易日的收市价将由发行商以真诚估计并以此作为停市或停牌当天的收市价,再加上前四天的收市价,取其平均数作为结算价。
 
在极端情况下,如正股连续在到期日前五个交易日均停牌,便会由发行商以真诚估计一个合理价作为窝轮的结算价。
 
不过,不同发行商在处理结算价情况或许不尽同,不能一概而论,以上例子只作参考。如持有的窝轮遇上停牌或停市情况,较妥当的做法是致电发行商查询。
 
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