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對沖值對窩輪帶來什麼啟示？
投資人：對沖值對窩輪帶來什麼啟示？
輪Sir：在揀選窩輪時，對沖值未必是主要考慮因素，但它其實能反映相關資產價格變動與輪價的關係。假設其他因素不變下，這數據顯示著相關資產價格每變動1元時窩輪理論價格的變化，這數字將根據相關資產價格與行使價的差距及年期等因素而變動。
假設某窩輪對沖值為0.25，換股比率1兌1，當相關資產價格變動1元時，窩輪理論價將變動0.25元，意味對沖值愈高，窩輪理論價格變化愈大。
認購證的對沖值介乎0至1，而認沽證則為–1至0。窩輪愈價內時對沖值愈接近1(認購證)或–1(認沽證)；極度價外時接近0，而貼價時則接近0.5(認購證)或–0.5(認沽證)，故對沖值水平能得悉窩輪是價外、價內抑或貼價。值得留意的是，當相關資產價格升穿(認購證)或跌穿(認沽證)行使價時，窩輪由價外變成價內，對沖值接近0.5或–0.5，這時候輪價開始出現內在值，這因素將令輪價升勢加速。
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